Дзен
Ольга ГогаладзеЭкономист и эксперт по финансовым рынкамВсе материалы
МОСКВА, 10 сен — ПРАЙМ. В эту пятницу, 11 сентября, Банк России снова будет решать судьбу ключевой ставки. В июле регулятор уже снизил ее на четверть пункта — до 14%. Однако пространство для маневра, как подтвердил зампред ЦБ Алексей Заботкин, заметно сузилось. Рынок замер в ожидании: будет ли пауза или новое, пусть и символическое, снижение? Разберем ключевые факторы и вероятные сценарии.
Главный ориентир для ЦБ — инфляция. Данные Росстата противоречивы: недельный рост цен после трех недель дефляции составил 0,01%, но годовой показатель ускорился до 6,23%. Давление на цены оказывает подорожавший бензин и ослабление рубля: официальный курс доллара уже перевалил за 80 рублей, а на внебиржевом рынке стремится к 81. К этому добавляется неопределенность с бюджетными расходами.
Все это заставляет регулятор быть предельно осторожным. Исходя из прогноза ЦБ, где средняя ставка на 2026 год ожидается на уровне 14,5–14,6%, реалистичным диапазоном для сентября выглядит коридор 13,75–14%.
Первый и закономерный вопрос: что будет происходить со вкладами? А здесь появился парадокс: ЦБ снижает ставку, но банки повышают доходность по депозитам. Максимальные ставки в топ-20 банков достигли 19% годовых. Причина — конкуренция за ликвидность: люди несут деньги на фондовый рынок, и банкам приходится бороться за вкладчика.
Однако после заседания 11 сентября банки пересмотрят свои линейки, и осенний приток вкладчиков позволит им снизить ставки. Поэтому стратегия для вкладчиков — «лестница»: разделить сумму на три части и разместить на 3, 6 и 12 месяцев. Сейчас короткие вклады дают максимальную доходность, а длинные позволяют зафиксировать высокий процент на будущее, когда ставки пойдут вниз.
Снижение ставки ЦБ на четверть пункта практически не отразится на потребительских кредитах и кредитных картах. Средняя ставка по краткосрочным займам для физлиц составляет 32,1%, по долгосрочным — 19%. Эта переплата не привязана к ключевой ставке напрямую. Брать кредит сейчас попросту невыгодно. Приемлемые условия вернутся только тогда, когда ключевая ставка опустится хотя бы до 8–9%.
Если кредитные карты или потребкредиты уже есть, свободные деньги лучше направить на их погашение. Для ипотеки стратегия зависит от ставки. Если у вас «Семейная» под 6%, досрочное погашение невыгодно. Лучше разместить деньги в инструменты с доходностью выше. Например, длинные ОФЗ дают 15,2% при погашении. Купонами с них можно гасить ипотеку, а тело вклада вернется с премией. Дорогую ипотеку под 18–19% стоит попытаться рефинансировать, например, переводя зарплату в банк, что может дать скидку в 1 процентный пункт.
Автор: Ольга Гогаладзе, экономист и эксперт по финансовым рынкам
В разделе «Мнения» сайта Агентства экономической информации «ПРАЙМ» публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства «ПРАЙМ». Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ «ПРАЙМ».
Авторы и АЭИ «ПРАЙМ» не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе «Мнения» Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
Подробнее